Kioxia 否认与 SK 海力士联合建厂，称 NAND 闪存价格已回升至合理水平

Kioxia 否认与 SK 海力士联合建厂，称 NAND 闪存价格已回升至合理水平

来源：BigGo Finance | 发布时间：2026 年 10 月 8 日（报道时间） | 核心关键词：Kioxia, SK Hynix, NAND 闪存, 市场格局, 价格回升 www.sosit.com.cn

核心事件：Kioxia 明确拒绝三方合作，并叫停向数据中心索要高价

2026 年 10 月 8 日，Kioxia（铠侠）总裁大田洋郎（Hiroo Ota）在东京总部接受采访时，明确否认了与股东兼竞争对手 SK Hynix（SK 海力士）建立更紧密生产合作的传闻。大田洋郎指出，由于 Kioxia 与美国公司 Sandisk（闪迪）已存在超过 20 年的合资合作关系（共同运营八尾工厂和北卷工厂），引入第三方的三方协作框架在操作上“并非易事”。 技王数据恢复

此外，针对近期 NAND 闪存价格暴涨引发的市场关注，大田洋郎直言价格“已经上涨得足够多了”。他指示销售团队停止向数据中心客户索取更高的价格，以避免过度推高成本从而抑制人工智能（AI）领域的长期投资意愿。这一表态旨在平衡短期利润与行业长期健康发展的关系。

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全球 NAND 市场格局发生显著变化：Kioxia 排名下滑，YMTC 首次超越

根据 Counterpoint Research 于 2026 年 9 月 4 日发布的报告，受价格大幅上涨驱动，2026 年第二季度全球 NAND 闪存市场收入环比增长了 70%。在此背景下，全球市场份额排名发生了重要变动。

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• 三星电子（Samsung Electronics）：以 28% 的份额稳居全球第一。
• SK 海力士（SK Hynix）：以 19% 的份额位列第二。
• 美光科技（Micron）：受益于产品价格上涨，其市场份额上升至 15%，超越 Kioxia 升至第三位。
• 铠侠（Kioxia）与长江存储（YMTC）：两家企业均持有 14% 的市场份额。但在出货量方面，中国厂商 YMTC 首次超越 Kioxia，跃升至全球第三，而 Kioxia 则滑落至第四位。

这一变化标志着中国 NAND 闪存产业经过多年投入，已从潜在挑战者转变为实质性的全球竞争者。对于长期位居全球第四的 Kioxia 而言，其出货量排名被中国厂商超越，凸显了其面临的严峻竞争压力。

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市场动态分析：Kioxia 的“谨慎”与“激进”并存

Kioxia 目前的战略呈现出一种微妙的平衡：在对外合作上保持谨慎，在产能扩张上却表现出罕见的激进姿态。 技王数据恢复

对外合作：受制于既有合资架构

SK 集团会长崔泰源此前曾向《朝日新闻》透露，与 Kioxia 的联合建厂是“选项之一”，并强调 Kioxia 具备诸多优势，双方可在联合生产、研发及供应链共享方面合作。他甚至表示，若无法达成更深层的伙伴关系，SK 集团甚至可能终止对 Kioxia 的投资。

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对此，大田洋郎直接予以驳斥。他解释称，Kioxia 与 Sandisk 的合资关系已持续 20 余年，任何新的合作框架都必须与现有的合资架构相协调。他并不清楚崔泰源做出上述言论的原因，并指出目前日韩芯片制造商之间并未就联合生产展开任何实质性讨论。 技王数据恢复

产能扩张：押注 AI 存储需求，追加巨额资本开支

尽管在合作传闻上态度冷淡，Kioxia 却在产能扩张上做出了重大决策。2026 年 8 月 27 日，Kioxia 宣布将在北卷工厂（Kitakami Plant）建设第三条晶圆厂（K3），目标于 2026 财年启动生产，以扩大其 3D NAND 闪存"BiCS FLASH"的产能。K3 工厂将位于第二条晶圆厂（K2，已于 2025 年 9 月投产）的南侧。

此次投资规模巨大。Kioxia 与 Sandisk 共同宣布，若获得日本政府支持，将在未来六年（至 2032 年）内于日本投资约 50 万亿日元（约合 326 亿美元），用于设备投资及基础设施和技术强化。其中，单条新晶圆厂的投资额超过 10 万亿日元（约合 65 亿美元），这远超 Kioxia 过去几年的年均资本开支水平。即便按 2026 至 2028 财年三年平均计算，其年均资本开支也将从约 4500 亿日元提升至约 4700 亿日元，增幅近 60%。

大田洋郎的这一策略反映了公司对 AI 驱动的企业级 SSD 和数据中心存储需求的强烈押注，同时也体现了其应对全球 NAND 市场排名下滑的紧迫感。然而，这种“一边喊停涨价，一边疯狂扩产”的策略，也引发了市场对供需平衡的担忧。

股价波动与未来展望：在 AI 热潮与周期风险中博弈

此前，存储价格的飙升曾推动 Kioxia 股价大幅上涨，一度在一年内涨幅达 18 倍，并在 6 月超越软银和丰田，成为日本市值最高的公司。然而，随着市场对潜在供应过剩、债务水平上升以及 AI 竞争加剧的担忧，股价随后出现回落。

截至 2026 年 10 月 9 日早盘，Kioxia 股价报收于 57,720 日元（约合 380 美元），较前一交易日微涨 0.54%，但年初至今（YTD）的涨幅仍高达 453%。

市场观察人士指出，存储行业在产能扩张与市场需求的反应上存在滞后性。如果 K3 工厂投产后，AI 存储需求不及预期，新增的供应可能会打压 NAND 价格，进而对 Kioxia 的财务状况造成冲击。毕竟，作为一家业务高度集中于 NAND 闪存、缺乏其他业务线对冲风险的公司，Kioxia 对价格波动极为敏感。

尽管分析师普遍预期 Kioxia 在截至 3 月的财年中运营利润将继续增长，但这项万亿日元级别的巨额投资能否帮助公司稳固市场地位，最终取决于 AI 存储需求的持久性以及公司驾驭行业周期的能力。在三星、SK 海力士、美光以及快速逼近的 YMTC 的围剿下，Kioxia 的每一步决策都至关重要。

中国用户关注：Kioxia 产品在中国市场的现状与影响

对于中国大陆用户而言，Kioxia 的产品线依然覆盖广泛，包括消费级 SSD（如 Exceria 系列）、企业级 SSD（如 PM10 系列）以及移动固态硬盘（如 Exceria G2）。尽管 Kioxia 在全球排名中滑落至第四，但其凭借成熟的 BiCS FLASH 堆叠技术和庞大的产能布局，依然是全球存储市场的重要参与者。

值得注意的是，随着 YMTC 在出货量上超越 Kioxia，中国本土存储芯片厂商的崛起可能会给 Kioxia 在中国市场的份额带来进一步压力。虽然目前公开资料未详细披露 Kioxia 针对中国市场的最新价格调整策略或具体的渠道变动，但全球 NAND 价格的上涨趋势（环比 70%）意味着短期内 Kioxia 在中国市场的零售价格仍可能保持高位，这可能会影响部分对价格敏感的消费级用户。

此外，Kioxia 强调的“价格已回升至合理水平”这一表态，对于企业级用户（如数据中心、企业客户）具有参考意义。如果 Kioxia 确实执行了停止向数据中心索要过高价格的指令，可能会缓解部分企业用户的成本压力，尤其是在 AI 算力建设初期对存储成本较为敏感的阶段。

信息来源

主要来源：BigGo Finance (https://finance.biggo.com/news/4c4418e0-3cae-4521-b7d5-a375378e0021)

补充参考：Counterpoint Research 报告 (2026 年 9 月 4 日发布)

技术审核：邓严军｜技王数据恢复实验室技术总监